Amerika Birleşik Devletleri'nde bir Hedge Fonu Nasıl Başlanır?

Amerika Birleşik Devletleri, dünyanın en iyi iş ortamlarından birini hedge fonu oluşturmaya sunmaktadır. Sadece 2014'ün ilk yarısında, yönetim altındaki varlıklarda en az 50 milyon dolar değerindeki  Seo hizmeti  yeni hedge fonu firması birleştirildi ve toplamda 15.3 milyar doların üzerinde işlem görüldü. Riskten korunma fonu endüstrisinin büyümesi ve popülaritesi göz önünde bulundurulduğunda, ABD merkezli bir hedge fonunun kurulması için genel adımlar. ( İlgili 7 Hedge Fon Yöneticisi Başlangıç ​​İpuçları )

Hedge Fonu Nedir?

Vadeli koruma fonu 1933 Senetleri Kanunu ve 1940 Yatırım Şirketi Kanunu (İronik altında tescil zorunluluğundan Bazı istisnalar altında faaliyet özel yatırım şirketi her tür ifade eder Hedge fonlar ile ilgisi olmayan yatırım stratejileri kullanabilir Bu muafiyetler dikkate alındığında, yatırım fonu gibi daha yüksek düzeyde düzenlenmiş yatırım seçeneklerini yöneten bir firma yerine bir hedge fon firması kurmak çok daha kolaydır. Riskten korunma fonları için rahat kısıtlamalar, hedge fon sektörünün büyümesini desteklemiştir.

Hedge Fonu Firmasına İlişkin Ana Sözleşme

Amerika Birleşik Devletleri'nde bir hedge fonu başlatmak için, genellikle iki işletme varlığının oluşturulması gerekmektedir. İlk varlık, hedge fonunun kendisi için yaratılır ve ikinci varlık, hedge fonunun yatırım yöneticisi için yaratılır. Riskten korunma fonu tipik olarak ya sınırlı bir ortaklık ya da limited şirket olarak kurulur. Buna mukabil, yatırım yöneticisi, bir limited şirket olarak veya yatırım yöneticisinin ihtiyaçlarını karşılayan başka bir tür işletme yapısı olarak kurulabilir. Çoğu durumda, yatırım fonları, yatırım danışmanının birincil ortak olarak davrandığı ve ortak bir yatırımcı grubunun ikincil ortak olarak hareket ettiği sınırlı ortaklıklar olarak oluşturulur.

Riskten korunma fonu iş yapıları hakkında rehberlik için şirketinizi dahil etmeyi planladığınız eyalette devlet bakanına başvurun. Firmanın fiziksel konumu ne olursa olsun, birçok hedge fon, iş dostu yasaları nedeniyle Delaware'e dahil olur. Ancak, diğer devletler eyaletlerini Delaware ile daha rekabetçi hale getirmeye yardımcı olacak iş dostu hükümler getirdiler. Kuruluş için en iyi durumunuzu seçin.

Hedge fon firması için uygun iş yapısı belirlendikten sonra fona isim verin ve gerekli yasal evrakları tamamlamak için ismi kullanmaya başlayın. Buna ek olarak, yeni firmanın İç Gelir Hizmeti ile Federal İşveren Kimlik Numarasına (FEIN) başvurması gerekecektir. IRS web sitesi üzerinden online başvuruda Kurumsal Seo   bulunarak veya IRS Form SS-4'ü doldurarak ücretsiz bir FEIN numarası edinilebilir. Bu bilgi ile, devlet kuruluş belgelerini tamamlayın. Amerika Birleşik Devletleri'nde, şirketler çok kısa bir sürede ve asgari miktarda parayla oluşturulabilir.

Hedge Fund Firmasının Kurumsal Yönetmeliklerini Yazma

Bugünün daha fazla düzenlenmiş finansal riskten korunma fonu ortamında, yeni finansal riskten korunma fonu şirketinin temsilcileri büyük olasılıkla, birleşme ile ilerlemek için bir dizi belgeyi tamamlamak isteyeceklerdir, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıt olacak ve düzenleyici kurumlara kayıt olacaklardır. kuruluş aşamasında. Belgelendirme ve yasal uyum düzeyi, firmanın kullanmayı planladığı hedge fon stratejisinin türüne bağlı olacaktır. En azından, hedge fon firmasının tüzükleri bir misyon beyanı, bir uyumluluk kılavuzu, etik bir davranış kuralları, bir denetim prosedürleri kılavuzu ve bir danışman portföy yönetimi sözleşmesi içermelidir.

Firmayı Yatırım Danışmanı Olarak Kayıt

Yasal bir ortaklık kurmak için şirket yatırım danışmanı olarak kaydolmalıdır. Bunu Yatırım Danışmanı Kayıt Deposu ( IARD ) web sitesine giderek yapın . Bu işlem ücretsizdir ve İnternet üzerinden tamamlanabilir.

Hedge Fund Firmasının Temsilcilerini Yatırım Danışmanı olarak kaydettirin

Riskten korunma fonu devam etmekte olup, temsilcilerinin bir kısmının ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile yatırım danışmanı olarak kaydolması gerekecektir. Riskten korunma fonu 15 veya daha fazla yatırımcıya sahip olacaksa, SEC böyle bir kaydı gerektirir. Temsilciler IARD web sitesini ziyaret ederek yatırım danışmanı olarak kayıt olabilirler. Temsilciler ayrıca, daha fazla bilgi için şirket statüsünde devlet bakanına başvurabilirler.

Bir yatırım danışmanı olarak kayıt yaptırmak için, temsilcilerin, menkul kıymetler yasaları ve uygulamaları hakkındaki bilgilerinin yanı sıra etik anlayışlarını test edecek olan Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu (FINRA) 65 sayılı düzenleyici sınavına girmeleri gerekecektir . Sınavı geçtikten sonra, temsilciler devlet ile lisanslı bir yatırım danışmanı olacak. FINRA Series 65 sınavına girme ücreti nispeten ucuzdur.

Hedge Fon Teklifini SEC ile kaydettirin

Hedge fonunun ayrıca sınırlı ortaklık teklifini SEC ile kaydetmesi gerekecektir. Şirketler hisse senedi teklif ederken ve LLC'ler üyelik teklif ederken, sınırlı ortaklıklar çıkarlar sunar. Hedge fonunu SEC ile tescil ettirmek için  , hedge fonunun sunulacağı her durumda SEC Form D'yi tamamlayın .

Tüketici Koruma Hükümlerine uyun

Dodd-Frank Wall Street Reformu ve 2010 Tüketici Koruma Yasası'nın bir sonucu olarak , hedge fon yöneticileri kayıt ve raporlama şartlarına tabidir. Ancak, yöneticinin yönetim altındaki varlıklarda 25 milyon dolardan az olması durumunda, yönetici SEC kaydı için uygun değildir ve kayıt ve lisanslama gereksinimlerini belirlemek için danışmanın ana eyalet yasalarına bakmalıdır.

Evlerinde kayıtlı olan danışmanlar, yönetim altındaki varlıklarda 100 milyon dolara ulaşana kadar SEC kaydı yapamazlar. Bu seviyeye ulaştıklarında, riskten korunma fonu yöneticileri, danışmanın sahipleri ve bağlı kuruluşları hakkında temel bilgileri içeren Form ADV'yi, müşteriyle çıkar çatışmalarına yol açabilecek belirli ticari faaliyetleri, danışmanın yönettiği özel fonlar hakkında bilgileri tamamlamalıdır. Firma ve çalışanları hakkında disiplin bilgileri.

Eğer yönetici bir yatırım danışmanı olarak SEC'e kayıt yaparsa, riskten korunma fonunun yönetim altındaki özel fon varlıklarında en az 150 milyon dolar olması durumunda, temsilcinin SEC Form PF'yi tamamlaması gerekecektir. SEC Form PF, doldurmak için adil bir zaman alacak ve dosyalama için bir ücret talep edecek kapsamlı bir belgedir.

Hedge Fonunu Potansiyel Yatırımcılara Pazarlamak

Riskten korunma fonları için pazarlama faaliyetlerini yöneten kurallar, Jumpstart 2012 Yılı İşbirliği Yasası (JOBS Yasası) sonucunda değişmiştir. ( İlgili  riskten korunma fonlarına yatırım yapabilir misiniz? ) Bu değişikliklerin bir sonucu olarak, hedge fon yöneticileri Hedge fonlarını potansiyel yatırımcılara pazarlamak için daha fazla esneklik. Amerika Birleşik Devletleri'nde, hedge fonları, belirli karmaşıklık standartlarını karşılayan yatırımcılara yasal olarak pazarlanabilir ( Kural 506 (b), 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası ). Ayrıca, tüm alıcıların akredite yatırımcı olması ve diğer bazı koşulların yerine getirilmesi koşuluyla, hedge fonları genel kamuya satılabilir ( Kural 506 (c), 1933 tarihli Menkul Kıymetler Kanunu). Bununla birlikte, sınırlı bir geçiş hükmü hariç, SEC bir ihraççının aynı  Seo uzmanı teklifte hem 506 (b) hem de Kural 506 (c) kuralına güvenemeyeceğini açıklamıştır. Hedge fonlarının aynı zamanda fonun Yatırım Şirketleri Yasası'na tabi olmaması ve genel talepte bulunan materyallerin performans verilerini içermesi durumunda, hedge fonunun bu verilere ilişkin ek açıklamalar ve açıklamalar içermesi gerektiği yönünde bir efsaneyi de içermesi gerekmektedir.

Bir hedge fon firmasının başlatılmasının karmaşıklığı, fona yatırılan yatırımcı sayısına, yönetim altındaki varlıkların miktarına ve hedge fonunun yatırımcılara yönelik stratejisinin karmaşıklığına bağlıdır. Amerika Birleşik Devletleri'nde bir hedge fon şirketi kurmak için birkaç çember ve engel var, ancak bunlar kolayca anlaşılıyor. Daha büyük zorluk, riskten korunma fonu firmasını işletmek için gerekli yatırım sermayesini yükseltmek ve zaman içinde temsili temsili proxy üzerinden temsilci kıyaslama vekilinden daha iyi performans gösteren tutarlı bir hedge fonu yatırım getirisi oluşturmak olacaktır.